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中财网讯：数据显示，NOAA于6月11日宣布热带太平洋出现厄尔尼诺现象，中国气象局预计夏秋季将形成中等及以上强度事件。这一气候模式通常导致东南亚和澳大利亚高温干旱，并改变印度季风与美洲降水分布，相关影响往往滞后数月至次年显现。
一份研报观点认为，厄尔尼诺将重点扰动棕榈油、天然橡胶、白糖和棉花的供给侧，带来价格重估机会。研报指出，棕榈油主产区印尼和马来西亚处于干旱核心地带，干旱对花序和果实发育的损伤累计明显，减产通常滞后9-12个月，本轮影响预计在2026年末至2027年二三季度显现，叠加树龄老化因素，将为价格构筑坚实底部。研报认为，天然橡胶主产国泰国、印尼、越南树龄上升导致抗冲击能力下降，高温干旱推迟割胶将支撑价格，虽有新兴产地扩张平滑波动，但整体供给扰动仍提供较好上涨基础。研报指出，白糖方面，巴西、印度、泰国受天气和政策影响，糖价底部支撑较强；棉花则因区域分化导致供给不确定性提升，市场波动放大价格向上弹性。
总结起来，研报侧重点是需求稳定背景下供给受限将驱动相关品种价格重估，赞宇科技、中粮糖业等标的产业链机会值得重点关注。
