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CFi.CN讯：数据显示，截至10月9日，秦港5500K动力煤价达998元/吨，逼近千元大关；主焦煤价格虽周跌110元，但库存同比增22.8%，反映供给偏紧格局未改。电厂日耗回升叠加甲醇、尿素开工率超90%，非电需求持续支撑动力煤。铁水产量同比微降，但蒙煤通关量同比 13%，进口补充有限。

近期机构研报指出，煤价已探明政策底，2025年有望开启新一轮上涨周期。研报认为，双碳约束下产能扩张受限，安监趋严挤出超产，西部集中开采推高成本，焦煤欠产或成常态。研报指出，AI发展拉动用电增量，中国能源洼地优势夯实需求底座。

研报认为，高分红、资源优、一体化的龙头更具配置价值。中国神华、中煤能源、陕西煤业被列为核心标的，资产健康、分红改善，抗周期能力突出。